人类需要救赎！

不管是自我，还是群体，都需要救赎，而救赎的关键就是认识错误，并给与改正的机会。

市场往往是矫枉过正的，我们应当感谢中石油的高位计入股指。

正因为中石油的作用，使上证指数凭空抹去了200～300点，也可以使指数看上去泡沫不是那么的多。

我并不理解很多指手画脚的市场干预者，不明白他们所指的泡沫究竟在何处？

二级市场30倍的市盈率被视为需要监管的泡沫，而一级市场30倍的发行市盈率被认为是填充优质公司。

优质公司的判断，需要历史的追溯，失去了历史，片断的一份报表，我们无法判断其品质如何。

另一个泡沫论的来源或许是与成熟市场进行类比而得到的。

欧美成熟股市，以标普500为例，昨天的平均市盈率大概是17～18倍左右。

在过去的100年间，标普的年均复合投资回报率大约在5.x％左右。

而相对应的GDP增长，我手头没有数据，但从手中比较片断的数字来感觉，应该是在3％左右。

中国的GDP已经连续几年两位数增长了，而未来5～10年，仍然可能保持5％以上的速度。

在这样的情况下，对应中国市场的指数投资回报两倍于标普，或许问题并不是很大。

既然如此，为什么相对于标普2倍的市盈率却不能被接受呢？

难道我们也必须要接受一种愚蠢的静态横向定价，不管公司增长1成还是5成，都同样享有18倍左右的市盈率就是合理？

今天中石化仍然是作为两市的先行指标，引领市场风骚，短期做反弹的朋友可以密切关注该股动向。

没钱可贷的日子，还有30几天了，过了元旦，会不会出现一个井喷呢？

当然，我说的不是股市，而是在考虑对企业，尤其是中小企业的影响。

最近一阶段的资金成本实在是太大了，中小企业举步维艰。

有关高层宏观调控的大刀砍在这不该被砍的地方，切肤之痛何其深啊。

没什么，做好企业的深层次研究，为08年的战斗做好粮草供应吧。

By 逍遥狂客 2007-11-29